“插座一哥”公牛集團8連板 上市十天市值破千億

2020-02-18 09:50:53來源:證券時報作者:小思

  自2月6日上市以來,“插座一哥”公牛集團表現精鹽。截至今日收盤,該股連續八個交易日漲停,股價漲幅達180%,市值突破1000億元。與此同時,公牛集團背后的阮氏家族身家暴漲500億。

  公牛集團8連板

  上市十天市值破千億

  2月17日,公牛集團早盤低開0.45%,最低下探至跌超3%,為上市以來首次打開漲停板。

  不過,公司股價隨后快速直線拉升并封死漲停板,截至上午10:40.公牛集團股價上漲10%至166.85元/股,總市值突破千億,達到1001.1億元,成為國內照明電工應用的產品領域第一家市值破千億的企業。全天換手率59.16%,成交額55.22億元。

  此前,公牛集團已連續7個交易日漲停。

  誕生于1995年的“插座一哥”公牛集團,于2020年2月6日在上交所主板上市,該公司首次公開發行股票6000萬股,發行價格為59.45元/股,發行市盈率為20.64倍。共募集資金總額為35.67億元,扣除發行費用后募集資金凈額為35.03億元,較此前招股書中少募集13.2億元。

  公牛集團專注于以轉換器、墻壁開關插座為核心的民用電工產品的研發、生產和銷售,主要包括轉換器、墻壁開關插座、LED照明、數碼配件等電源連接和用電延伸性產品。

  上市首日起至今,公牛集團股價連續8個交易日漲停。從59.45元/股的發行價到2月17日的166.85元/股,累計漲幅達180.66%。市值方面,僅過去10日,公牛集團市值再翻一倍,突破千億。

  開板首日遭機構搶籌9億元

  盤后數據顯示,2月17日龍虎榜中,共11只個股出現了機構的身影,有6只股票呈現機構凈買入,5只個股呈現機構凈賣出。

  其中,公牛集團為當天機構凈買入最多的股票。公牛集團有3家機構席位買入,凈買入金額為8.9億元。賣出方面,華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業部賣出7986萬元,國金證券投資部賣出4521萬元。

  結合今日盤面表現和盤后龍虎榜數據來看,在公牛集團首次打開連續漲停后,機構進行了快速建倉,顯示對其后市的看好。

  從主力資金流向來看,今日77股主力資金凈流入超億元。其中,公牛集團主力資金凈流入金額達37.78億元。

  阮氏家族身家暴漲560億

  隨著公牛集團股價一路彪紅,受益最大的莫過于阮氏家族。在這個巨無霸企業里,家族氛圍十分濃厚。

  招股書顯示,公牛集團控股股東為寧波良機實業有限公司,實際控制人為阮立平、阮學平,兄弟二人合計持有公司股權86.3%,兩人均為中國國籍,均具有新加坡永久居留權、香港居民身份證。

  其姐妹也參與其中,阮亞平、阮小平及阮幼平,通過凝暉投資合計持有公司股權0.532%,另外阮立平女兒女婿皆有間接持股。

  按照今日收盤后公牛集團的總市值計算,共計持有公司87.29%的股權的阮氏家族擁有874億元的財富。而按照2月6日59.45元/股的發行價計算,上市當天,阮氏家族身家為311億。10天之內,阮氏家族掌握的股權市值增加563億元。

  不過值得一提的是,通過股權轉讓以及公司分紅,阮氏兄弟至少已經套現44億。

  招股書顯示,2015年至7年,公牛集團進行現金分紅分別為5億元、5億元、22億元,合計現金分紅32億元。

  另外, 2017年12月4日,阮立平、阮學平兄弟通過股權轉讓,合計套現約12.82億元。截至2018年末,公牛集團賬上的現金及現金等價物只剩2.18億元。

  高瓴資本浮盈超14億

  除背后的阮氏家族外,高瓴資本也是公牛集團股價大漲的受益者。

  在快速發展的過程中,2017年對公牛有著格外重要的意義。2017年12月,高瓴資本以8億元受讓了公牛集團2.235%的股權,成為公牛集團的第四大股東。

  按照公牛集團目前的市值計算,作為唯一的機構投資者,高瓴資本受讓的2.235%的股權價值可達接近22.37億元,浮盈約14.37億元。

  作為公牛背后的機構投資者,素有價值投資之稱的高瓴為何相中公牛?對此,高瓴資本合伙人曹偉表示,高瓴資本有一個“啞鈴理論”,即啞鈴兩端連接新經濟和傳統行業,一端是新經濟高速發展,另一端是傳統行業數字化升級,公牛正是一家不可多得的樣本,其25年的發展歷程很好詮釋了優秀企業和企業家的特性。

  年營收近百億的民用電工龍頭

  然公牛的未來成長性遭到質疑,但其目前無論是銷售額還是市場占有率上都是中國名副其實的“插座一哥”。

  招股書顯示,公牛集團2016年、2017年和2018年營收分別為53.66億元、72.4億元、90.65億元;歸屬于母公司股東的凈利潤分別為14億元、12.85億元及16.77億元;扣除非經常性損益的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為12.14億元、12億元及15.56億元。

  根據公牛集團2019年1-9月經營情況,合理預計公司2019年全年營業收入在96.8億元至106.9億元之間,同比增長6.77%至18.01%;預計歸屬于母公司所有者的凈利潤在23億元至25.4億元之間,同比增長37.19%至51.64%。這樣的盈利能力,比9成以上的A股上市公司利潤都要高。

  華泰證券認為,公牛集團線下近100萬銷售終端為公司筑造護城河,其獨特的店招模式協助宣傳公司品牌形象。且憑借買斷式銷售+核心產品專營專銷+先款后貨,對經銷商控制力強,保障細分領域業務拓張。預計公牛集團2019年-2021年EPS為4.09、4.68、5.20元。

  華創證券認為,公司是民用電工領域的龍頭企業,未來隨著民用電工領域需求逐步增長,公牛在產品研發、生產制造、銷售網絡建設上的優勢逐步顯現。預計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為24.03、30.08、37.62億元,同比增長分別為43.3%、25.2%和25.1%,對應公司59.45元/股的發行價PE分別為15、12、9倍。

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