天邦股份:2019年度非公開發行今日股市股票募集資金使用的可行性分析報告(三次修訂稿)

2020-02-21 19:55:17來源:中財網作者:小愛

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天邦股份:2019年度非公開發行今日股市股票募集資金使用的可行性分析報告(三次修訂稿)

原標題:天邦股份:2019年度非公開發行A股股票募集資金使用的可行性分析報告(三次修訂稿)



天邦食品股份有限公司
2019年度非公開發行A股股票募集資金使用的可行性分析報告
(三次修訂稿)

一、本次募集資金的使用計劃
本次發行預計募集資金總額不超過266,560萬元,扣除發行費用后將全部用
于以下項目的投資
單位:萬元
序號
項目類型
項目名稱
項目總投資金額
募集資金使用金額
1
生豬養殖
淮北市濉溪縣燕頭現代化生豬
養殖產業化項目
13,200
10,560
2
生豬養殖
淮北市濉溪縣和諧現代化生豬
養殖產業化項目
9,600
7,580
3
生豬養殖
蚌埠市懷遠縣池廟現代化生豬
養殖產業化項目
14,400
11,420
4
生豬養殖
蚌埠市懷遠縣鐘楊湖現代化生
豬養殖產業化項目
14,400
11,520
5
生豬養殖
東早科年存欄11000頭父母代
豬場項目
13,200
10,260
6
生豬養殖
豆寶殿年存欄5600頭父母代豬
場項目
7,280
5,116
7
生豬養殖
牛臥莊年存欄11000頭父母代
豬場項目
13,200
10,260
8
生豬養殖
南賈村年存欄5000頭父母代豬
場項目
6,000
4,600
9
生豬養殖
鄆城縣潘渡鎮楊廟村現代化生
豬養殖產業化項目
10,920
8,824
10
生豬養殖
鄆城縣程屯鎮肖南村現代化生
豬養殖產業化項目
15,600
12,620
11
生豬屠宰
及肉制品
加工
安徽阜陽年屠宰加工500萬頭
生豬建設項目
132,795
94,300
12
飼料生產
加工
年產100萬噸豬飼料與20萬噸
水產飼料項目
30,000
26,500
13
-
補充流動資金
53,000
53,000


序號
項目類型
項目名稱
項目總投資金額
募集資金使用金額


合計
333,595
266,560

本次發行的募集資金到位前,公司將根據項目的實際進度、資金需求輕重緩
急等情況,以自籌資金支付項目所需款項,并在募集資金到位后按照相關法律法
規規定的程序予以置換。若本次發行實際募集資金數額低于項目的募集資金擬投
資額,則不足部分由公司通過自籌方式解決。

二、本次募集資金投資項目可行性分析
本次發行募集資金總額扣除發行費用后將用于豬肉食品產業鏈等項目,包括
生豬養殖、屠宰及肉制品加工、飼料生產項目及補充流動資金。本次募集資金投
資項目具體情況如下:
(一)項目概況
1、淮北市濉溪縣燕頭現代化生豬養殖產業化項目。該項目位于淮北市濉溪
縣孫疃鎮燕頭村,項目建設后年存欄母豬11,000頭,預計年產仔豬28萬頭,后
續通過合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為淮北漢世偉食品有限公司,建
設期12個月。項目總投資13,200萬元,本次計劃使用募集資金金額為10,560
萬元。

2、淮北市濉溪縣和諧現代化生豬養殖產業化項目。該項目位于淮北市濉溪
縣鐵佛鎮和諧村,項目建設后年存欄母豬8,000頭,預計年產仔豬20萬頭,后
續通過合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為淮北漢世偉食品有限公司,建
設期12個月。項目總投資9,600萬元,本次計劃使用募集資金金額為7,580萬元。

3、蚌埠市懷遠縣池廟現代化生豬養殖產業化項目。該項目位于蚌埠市懷遠
縣褚集鎮池廟村,項目建設后年存欄母豬12,000頭,預計年產仔豬30萬頭,后
續通過合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為蚌埠漢世偉食品有限公司,建
設期12個月。項目總投資14,400萬元,本次計劃使用募集資金金額為11,420萬
元。

4、蚌埠市懷遠縣鐘楊湖現代化生豬養殖產業化項目。該項目位于蚌埠市懷
遠縣雙橋鎮鐘楊湖村,項目建設后年存欄母豬12,000頭,預計年產仔豬30萬頭,

后續通過合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為蚌埠漢世偉食品有限公司,
建設期12個月。項目總投資14,400萬元,本次募集資金計劃使用金額為11,520
萬元。

5、東早科年存欄11,000頭父母代豬場項目。該項目位于衡水市景縣廣川鎮
東早科村,項目建設后年存欄母豬11,000頭,預計年產仔豬28萬頭,后續通過
合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為河北福航漢世偉農業開發有限公司,
建設期12個月。項目總投資13,200萬元,本次募集資金計劃使用金額為10,260
萬元。

6、豆寶殿年存欄5,600頭父母代豬場項目。該項目位于故城縣辛莊鄉豆寶
殿村,項目建設后年存欄5,600頭存欄母豬,預計年產仔豬14萬頭,后續通過
合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為河北福航漢世偉農業開發有限公司,
建設期12個月。項目總投資7,280萬元,本次募集資金計劃使用金額為5,116萬
元。

7、牛臥莊年存欄11,000 頭父母代豬場項目。該項目位于故城縣辛莊鄉牛臥
莊村,項目建設后年存欄11,000頭母豬,預計年產仔豬28萬頭,后續通過合作
農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為河北福航漢世偉農業開發有限公司,建設
期12個月。本項目總投資13,200萬元,本次募集資金計劃使用金額為10,260
萬元。

8、南賈村年存欄5,000頭父母代豬場項目。該項目位于河北省冀州區西王
鎮南賈村,項目建設后年存欄5,000頭母豬,預計年產仔豬12萬頭,后續通過
合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為河北福航漢世偉農業開發有限公司,
建設期12個月。本項目總投資6,000萬元,本次募集資金計劃使用金額為4,600
萬元。

9、鄆城縣潘渡鎮楊廟村現代化生豬養殖產業化項目。該項目位于山東省鄆
城縣潘渡鎮楊廟村,項目建設后年存欄8,400頭母豬,預計年產仔豬21萬頭,
后續通過合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為鄆城漢世偉食品有限公司,
建設期12個月。本項目總投資10,920萬元,本次募集資金計劃使用金額為8,824
萬元。


10、鄆城縣程屯鎮肖南村現代化生豬養殖產業化項目。該項目位于山東省鄆
城縣程屯鎮肖南村,項目建設后年存欄12,000頭母豬,預計年產仔豬30萬頭,
后續通過合作農戶育肥為商品豬。本項目實施主體為鄆城漢世偉食品有限公司,
建設期12個月。項目總投資15,600萬元,本次募集資金計劃使用金額為12,620
萬元。

11、安徽阜陽500萬頭生豬屠宰及肉制品加工基地建設項目。該項目位于安
徽省阜陽市臨泉縣楊橋食品產業園,項目建設后設計年屠宰生豬500萬頭,年加
工肉制品3萬噸。本項目實施主體為阜陽天邦食品有限公司,建設期18個月。
項目總投資132,795萬元,本次募集資金計劃使用金額為94,300萬元。

12、年產100萬噸豬飼料與20萬噸水產飼料建設項目。該項目位于廣西
貴港市覃塘區,項目建設生產車間、倉庫、辦公樓、綜合樓等。項目建設后設計
年產20萬噸高檔水產膨化料、100萬噸豬料。本項目實施主體為貴港天邦生物
技術有限公司,建設期15個月。項目總投資30,000萬元,本次募集資金計劃使
用金額為26,500萬元。

13、補充流動資金。公司擬將本次非公開發行募集資金中53,000萬元用于
補充流動資金。

(二)本次募集資金使用的必要性及合理性分析
本次發行募集資金不超過266,560萬元,其中用于豬肉食品產業鏈建設項目
(包括生豬養殖、生豬屠宰及肉制品加工、豬飼料生產)和水產飼料生產建設項
目金額為213,560萬元,用于補充流動資金金額為53,000萬元。項目募集資金使
用的必要性分析如下:
1、豬肉食品產業鏈建設項目
(1)發展規模化養殖是建設現代畜牧業的必由之路
目前,我國生豬飼養仍以散養為主,產業結構不合理。存在良種繁育體系不
完善,層次結構不分明,養豬場基礎設施薄弱,選育水平低,供種能力小等一系
列問題,難以適應現代畜牧業生產發展的需要。有鑒于此,中共中央、國務院及
國家各政府部門相繼出臺了《中共中央、國務院關于加大改革創新力度加快農業

現代化建設的若干意見》、《全國生豬生產發展規劃(2016-2020年)》等政策法規,
大力扶持及推進規模化、集約化、標準化畜禽養殖,增強畜牧業競爭力。

隨著我國政策引導與養殖效率的要求,我國正推動畜牧業的轉型升級,從傳
統養殖方式向規模化、生態環保、高效安全的方向發展,增加行業集中度。因此,
本次募集資金投資項目響應了國家政策法規對“規模化養殖”的發展要求,符合
牧業發展趨勢。同時,該項目實施后,公司將新增產能約240萬頭出欄生豬,
能讓公司牢牢把握市場轉型帶來的良機,擴大出欄量、為市場提供穩定的生豬供
應。

(2)有利于公司加快戰略布局優化,打造豬肉食品全產業鏈,進一步促進
公司產業一體化發展
在公司“飼料—養殖—屠宰及食品”一體化產業鏈布局中,公司飼料業務、
養殖業務排名均位居全國前列,生豬屠宰及食品業務起步相對較晚。公司大力發
展生豬屠宰及食品業務不僅符合產業發展趨勢,也是進一步深化公司產業鏈一體
化發展、鞏固和提升公司在市場領先地位的重要舉措。

本次募集資金建設多個現代生豬養殖產業化項目將有利于公司充分發揮已
有優勢,進一步提高規模效應,增強公司的盈利能力,并為公司的長遠發展奠定
堅實基礎。公司把食品加工業務作為未來產業鏈延伸及新的利潤增長點培育,本
次募集資金建設生豬屠宰及肉制品加工項目,有助于公司加速產業鏈進一步向下
延伸的布局,通過外部交易內部化,減少交易成本、提高效率、獲得增值利潤,
并有效平抑豬周期的波動、提高公司抗風險能力、盈利能力。

本次項目的建設實施,有利于公司打造從種源、飼料、疫苗動保、生豬養殖、
屠宰、精深加工到終端銷售的豬肉食品全產業鏈,進一步促進公司產業一體化發
展,符合公司的戰略發展思路。

(3)肉類消費水平結構性升級,肉制品生產加工迎來快速發展機遇期
近幾年,隨著我國經濟快速穩定發展,人民物質生活水平有了較大提高,人
民飲食結構方面發生了較大變化,以植物性食物為主的消費結構,正逐步向植物
性與動物性并重方向發展。農村城鎮化后,農民生活已從溫飽型向小康型過渡,

生活逐步向改善型消費轉變,對食品消費需求從量的需求轉變到質的要求。同時,
隨著我國城市化進程的加快,人民生活水平的提高,飲食文化得到改變,人們開
始追求優質、安全、衛生的飲食,消費者對消費食品品牌、品質、安全性等有了
更高的需求,優質、安全的食品將成為主流食品。在這些條件下,安全優質的豬
肉制品的生產、加工必然得到快速發展,并向規模化、品牌化方向發展。

近些年,我國肉類的結構性消費升級發端于大城市,目前正在向中等城市和
經濟發達地區的農村擴散。由于生活水平的提高,連鎖超市的發展和冷藏物流手
段的改善,各種冷卻分割肉、小包裝肉、中西式生熟肉制品等增長迅速,在餐館
就餐食肉的數量和比重年年上升,為國內肉類加工業擴大生產能力、調整生產結
構都提供了良好的機遇,也使我國生豬養殖業有了較快發展,以商品代肉畜為代
表的豬肉制品需求有了較大增長。因此,本次募投項目的建設可以為市場提供更
多的、優質安全豬肉食品,滿足人民生活水平提高的需要。

(4)有利于公司抓住本輪上升周期,提高市場份額,獲取市場競爭優勢
近年來,國內生豬養殖巨頭均持續進行擴產能、降成本、增效率、信息化、
強整合。為了進一步提高市場占有率,牧原股份、正邦科技、天康生物、金新農
等同行業上市公司積極進行投資擴產,通過可轉債、公司債等多種融資工具募集
資金投入生豬養殖項目。

隨著商品豬市場價格上升以及生豬產業景氣度上行,公司需要把握生豬產業
發展的黃金周期,及時布局、加大投資、提升生豬養殖效率及屠宰加工、飼料生
產等產業鏈布局建設,從而快速提高市場份額。本次募投項目涉及多個現代化生
豬養殖產業化項目、生豬屠宰及肉制品加工、飼料加工等生豬產業鏈建設項目,
項目建設后將大大增加公司的存欄能繁母豬數量以及商品豬的生產能力,提升公
司生豬屠宰及肉制品供給能力,有助于公司抓住本輪豬價上升的良好行業趨勢,
擴大銷售、提高市場份額。

(5)項目實施有助于公司飼料業務結構優化,提升飼料業務的盈利能力
公司以水產飼料業務起家,經過多年的戰略布局、調整以及業務擴張,公司
在飼料領域實現了行業領先。近年來,公司大力發展豬飼料業務,并力爭實現在

暫時沒有自有飼料廠配套的生豬養殖區域,建設豬飼料生產基地,大范圍替代
OEM代工廠,在自身具備配方、生產工藝和核心原料的基礎上,實現豬飼料自
產自給,更好的保證飼料的質量安全,并持續優化飼料生產與運輸成本。

本次募集資金投資項目的實施將進一步提升生豬飼料的生產能力,帶動公司
生豬養殖的生產與銷售,加強飼料、養殖的一體化協同效應。由此,伴隨公司生
豬養殖業務的快速發展,飼料業務中豬飼料產銷量及比重將增加,促進飼料業務
結構進一步優化,提升飼料業務的整體盈利能力。

2、水產飼料生產建設項目
2018年我國水產養殖總產量超過5,000萬噸,占我國水產品總產量的比重達
78%以上,是世界上唯一養殖水產品總量超過捕撈總量的主要漁業國家。同時水
產養殖業的環保整治逐漸加大,從2017年網箱拆除已經延伸到池塘禁養。2019
年2月農業農村部等十部委聯合發布《關于加快推進水產養殖業綠色發展的若干
意見》,將改善養殖環境作為水產養殖業綠色發展的重要內容,通過政策和資金
支持引導養殖戶轉型升級,提高健康養殖水平,科學設置網箱網圍,提升養殖尾
水處理能力,實現生產和環境的協調發展。

全熟化飼料是一種低污染、浪費少、高效率、高轉化率的優質環保型飼料。
全熟化飼料不僅覆蓋了名優水產養殖,同時在羅非魚、草魚和鯽魚等大宗水產養
殖取得很好的應用效果。高端的全熟化飼料的使用將是以綠色發展為主題的水產
養殖業發展的必然趨勢。

公司飼料業務定位于全熟化和酵香型高端水產飼料,生產工藝和專業技術行
業領先。公司擁有世界領先的雙(單)螺桿擠壓全熟化工藝和酵香型魚料生產線
20多條,其中寧波余姚生產基地擁有6條全熟化生產線和2條微粒子料生產線,
是目前國內名列前茅的大規模的高端全熟化飼料生產工廠;鹽城天邦、安徽天邦、
青島七好、越南天邦擁有全熟化及水產專用生產線超過10條,公司正在布局華
南生產基地,逐漸形成全熟化蝦料及全熟化沉性魚料生產基地布局。

本次募集資金投資高端全熟化水產飼料生產建設項目,是公司落實華南地區
高檔水產飼料規模化建設的重要戰略舉措。我國水產飼料市場主要集中在華中、

華南、華東三大地區,其中廣東江蘇湖北位列水產飼料銷量前三位,占全國
近40%的市場份額。華南市場作為最主要的水產飼料市場,有著巨大的市場空間。
近年來公司重點布局華南市場,力爭實現差異化發展,發揮公司生產工藝及生產
設備優勢,將產品定位在高端全熟化魚蝦沉性料(含蝦料、加州鱸、甲魚、石斑
及鱘魚等)和高端全熟化魚料(黃顙、生魚、蛙料等)兩個方向,成為在華南地
區具備較強競爭力的高端水產料企業,使公司水產飼料板塊成為實現百萬噸水產
飼料戰略目標的核心產銷基地之一。

3、補充流動資金
本次募集資金計劃使用募集資金53,000萬元用于補充流動資金,合理性分
析如下:
(1)滿足公司日常營運資金需求,降低公司流動性風險
2016年末、2017年末、2018年末,公司貨幣資金余額為17,247.46萬元、
42,952.09萬元、47,856.13萬元,主要用于日常開支,無法滿足公司營運資金需
求。2016年、2017年、2018年、2019年1-9月,公司經營活動產生的現金流量
凈額分別為51,301.80萬元、33,479.83萬元、18,995.93萬元、6,216.84萬元。2017
年、2018年和2019年1-9月經營性凈現金流大幅下降,主要是因為生豬市場
格大幅下降,生豬出欄規模增加,但公司收入增長幅度低于成本增長幅度,導致
經營現金凈流入下降。另外,近年來公司經營規模逐漸擴大,購買商品、接受勞
務支付的現金大幅增加,使經營現金凈流入有所降低。隨著公司經營規模的不斷
擴大,經營現金流凈流入不斷降低,公司日常營運資金面臨著較大壓力。

在公司營運資金存在較大缺口的情況下,近年來公司主要通過銀行借款籌集
流動資金,由此導致借款余額大幅增加。2018年末,公司短期借款余額為
173,161.80萬元,較2017年增加127,661.80萬元,增長幅度為280.57%。如公司
繼續通過借款籌集營運資金,將嚴重削弱公司抗風險能力,影響公司持續盈利能
力,公司通過股權籌集日常經營所需流動資金存在必要性。

(2)去杠桿提升資本金比例,降低公司償債風險
近年來,隨著公司經營規模逐漸擴大,公司通過銀行借款補充營運資金,借

款余額大幅增加,資產負債率持續攀升且處于較高水平。2018年、2019年9月
末,公司資產負債率分別為61.52%、64.53%,同行業上市公司溫氏股份、牧原
股份、正邦科技、新五豐合并資產負債率平均值為45.82%、44.49%。與同行業
上市公司相比,公司資產負債率高于同行業公司行業平均水平,較高的資產負
債率一定程度上制約公司的業務發展,在當前去杠桿、信貸收縮的融資環境下,
公司進一步獲得銀行授信額度的難度將加大,不利于公司及時補充營運資金以滿
足不斷擴大的業務規模及實施公司未來發展戰略規劃。另外,銀行借款或債券融
資具有一定的期限,在建的固定資產投資項目需要長期穩定的資金進行支持,負
債規模的持續擴大將不利于公司業務的進一步擴張,并在一定程度上削弱公司的
抗風險能力。

綜上,本次使用募集資金53,000萬元用于補充流動資金,可以有效填補公
司營運資金缺口,通過去杠桿提高公司資本金比例,降低公司流動性風險,提升
公司持續經營能力和盈利水平。

(三)項目效益情況
序號
項目名稱
產能
稅后內部收
益率(%)
投資回收期
(年)
1
淮北市濉溪縣燕頭現代
化生豬養殖產業化項目
年存欄母豬11,000頭,預
計年產仔豬28萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬。

25.95
4.68
2
淮北市濉溪縣和諧現代
化生豬養殖產業化項目
年存欄母豬8,000頭,預
計年產仔豬20萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬。

24.53
4.88
3
蚌埠市懷遠縣池廟現代
化生豬養殖產業化項目
年存欄母豬12,000頭,預
計年產仔豬30萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬產。

24.55
4.88
4
蚌埠市懷遠縣鐘楊湖現
代化生豬養殖產業化項

年存欄母豬12,000頭,預
計年產仔豬30萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬產。

24.55
4.88
5
東早科年存11,000頭父
母代豬場項目
年存欄母豬11,000頭,預
計年產仔豬28萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
25.34
4.77


序號
項目名稱
產能
稅后內部收
益率(%)
投資回收期
(年)
終形成商品豬。

6
豆寶殿年存欄5,600頭父
母代豬場項目
年存欄母豬5,600頭,預
計年產仔豬14萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬。

24.77
4.85
7
牛臥莊年存欄11,000頭
父母代豬場項目
年存欄母豬11,000頭,預
計年產仔豬28萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬。

25.34
4.77
8
南賈村年存欄5,000頭父
母代豬場項目
年存欄母豬5,000頭,預
計年產仔豬12萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬。

25.24
4.78
9
鄆城縣潘渡鎮楊廟村現
代化生豬養殖產業化項

年存欄母豬8,400頭,預
計年產仔豬21萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬。

24.50
4.89
10
鄆城縣程屯鎮肖南村現
代化生豬養殖產業化項

年存欄母豬12,000頭,預
計年產仔豬30萬頭,后
續通過合作農戶育肥最
終形成商品豬。

24.29
4.92
11
安徽阜陽500萬頭生豬屠
宰及肉制品加工基地建
設項目
年屠宰生豬500萬頭,年
加工肉制品3萬噸
屠宰加工
24.27
6.22
肉制品加工
23.80
6.15
12
年產100萬噸豬飼料與
20萬噸水產飼料建設項

年產100萬噸豬料、20
萬噸高檔水產膨化料
15.47
8.06

(四)項目備案及審批手續
本次募集資金投資項目具體審批備案的情況如下:
序號
項目名稱
項目備案
環評批復
1
淮北市濉溪縣燕頭現代化生
豬養殖產業化項目
濉發改政務[2017]4號
濉發改政務[2018]4號
濉發改政務[2018]280號
淮環行[2018]19號
2
淮北市濉溪縣和諧現代化生
豬養殖產業化項目
濉發改政務[2017]135號
濉發改政務[2018]5號
濉發改政務[2019]15號
淮環行[2018]15號
3
蚌埠市懷遠縣池廟現代化生
豬養殖產業化項目
項目代碼:
2017-340321-03-03-010635
蚌環許[2018]31號


序號
項目名稱
項目備案
環評批復
4
蚌埠市懷遠縣鐘楊湖現代化
生豬養殖產業化項目
項目代碼:
2017-340321-03-03-010642
蚌環許[2018]30號
5
河北福航漢世偉農業開發有
限公司東早科年存欄11000
頭父母代豬場項目
景發農備[2018]3號
景環評[2018]35號
6
豆寶殿年存欄5600頭父母
代豬場項目
故發改備字[2019]62號
故環評[2017]001號
7
河北福航漢世偉農業開發有
限公司牛臥莊年存欄11000
頭父母代豬場項目
故審批投資備字[2017]315號
故環評[2018]002號
8
河北福航漢世偉農業開發有
限公司南賈村年存欄5000
頭父母代豬場項目
冀州發改備字[2018]4號
冀州環書[2018]30

9
鄆城縣潘渡鎮楊廟村現代化
生豬養殖產業化項目(菏澤
母豬五場)
項目代碼:
2019-371725-03-03-019804
鄆環審[2019]161號
10
鄆城縣程屯鎮肖南村現代化
生豬養殖產業化項目(菏澤
母豬三場)
項目代碼:
2019-371725-03-03-019799
鄆環審[2019]162號
11
年屠宰加工500萬頭生豬建
設項目
項目代碼:
2019-341221-13-03-010460
臨環行審字
[2019]25號
12
貴港天邦生物技術有限公司
年產100萬噸豬飼料與20
萬噸水產飼料項目
項目代碼:
2019-450804-03-03-013987
覃環[2019]104號
13
補充流動資金
不適用
不適用

三、本次發行對公司經營管理、財務狀況的影響
(一)本次發行對公司經營管理的影響
本次募集資金投資項目符合國家相關產業政策、市場發展趨勢以及公司未來
發展戰略,具有良好的市場前景和經濟效益。通過本次募集資金投資項目的實施,
將進一步壯大公司的規模和實力,增強公司的競爭力,促進公司的持續發展,未
來將為股東帶來豐厚的回報。

(二)本次發行對公司財務狀況的影響
本次非公開發行有助于擴大公司資產規模和業務規模,整體財務狀況也將得
到進一步改善。同時,隨著本次募集資金投資項目的逐步實施和建設,公司的收
入水平將得到穩步增長,盈利能力和抗風險能力將得到進一步提升,整體實力將
得到顯著增強。本次發行完成后,公司凈資產規模將有所增加,可降低公司資產

負債率和公司的財務風險。然而募集資金投資項目產生效益需要一定時間,因而
短期內公司凈資產收益率存在下降的可能。

四、可行性分析結論
綜上,本次募集資金投資項目主要圍繞公司主營業務展開,符合國家有關產
業政策及公司整體發展戰略,具有良好的市場發展前景和經濟效益。項目完成后,
能夠進一步提升公司的競爭力和抗風險能力,提高盈利水平,募集資金的用途合
理、可行,符合公司及全體股東利益。



天邦食品股份有限公司董事會
二〇二〇年二月二十二日

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